国家统计局于9月10日发布了8月份CPI数据，当月居民消费价格同比涨幅达到了2%，且猪肉、鸡蛋等上涨明显，对百姓实际生活产生了一定影响。此前不久，央行推出了本轮调控以来的第5次降息、第4次降准，一年期存款基准利率下调至1.75%。当时业界普遍认为，为促进实体经济发展、稳定股市楼市，继续降息的可能性依然很大。但是，考虑市场价格的走向及变化趋势，考虑负利率对民生的影响，对降息的效应和作用也需要从多角度进行评估。
原标题：CPI返2 降息需谨慎
潘璠
国家统计局于9月10日发布了8月份CPI数据，当月居民消费价格同比涨幅达到了2%，且猪肉、鸡蛋等上涨明显，对百姓实际生活产生了一定影响。此前不久，央行推出了本轮调控以来的第5次降息、第4次降准，一年期存款基准利率下调至1.75%。当时业界普遍认为，为促进实体经济发展、稳定股市楼市，继续降息的可能性依然很大。但是，考虑市场价格的走向及变化趋势，考虑负利率对民生的影响，对降息的效应和作用也需要从多角度进行评估。
降息降准旨在增加货币的供应量和流动性，降低企业的融资成本，支持实体经济的发展，同时鼓励储户把更多的钱投向市场，乃至房市、股市，既促进消费，又降低房贷还贷成本。但很多企业面临发展困境的原因并不都是缺少资金。中国经济特别是实体经济发展放缓的主要原因在于两个方面：一是总量基数加大，增长难度也随之加大，尤其是进入新常态时期，速度放缓是规律使然；二是在过去的发展中追求短期效益，过多依靠少数见效快的支柱行业，如汽车、电子、水泥、房地产等，造成一些行业产能过剩，而新的增长点短期内难以形成。而目前楼市分化明显，起决定因素的还是有支付能力的需求，是市场规律。注入资金可以在短期内提振股市信心，但着眼长远，还是要靠宏观经济和实体经济的持续向好，靠对金融市场特别是资本市场的有力监管并使其规范运作，靠防范恶意操控和做空。
着眼民生来看，负利率无疑导致居民的储蓄存款不能增值反而贬值。 我们重视金融对调控经济的杠杆作用，但不应忽视其储蓄职能的保值增值作用。政治经济学的经典早就告诉我们，货币的五种职能之一是贮藏手段，即经过贮藏可以保值乃至增值。利息是货币所有者从借款者手中获得的报酬，也是借贷者使用货币资金必须支付的代价。银行首先应考虑能否借到钱，然后才能考虑把钱借给能够还得起钱的企业。虽然经济学家总是鼓励百姓花钱，让钱不要沉淀，但大家真要把钱都拿去买房、炒股了，存款大幅减少了，银行拿什么去给企业贷款呢？岂不只有印票子了？这实在是令人很惊悚的前景。
金融措施对促进经济发展是有作用的，但作用也是有限的。如果把金融领域宏观调控的阀门来回扳动，就可以使国民经济的航船按照自己的意愿行驶，国民经济的发展就是一件再简单不过的事情了，世界各国也早就都进入发达国家行列了。而近年来，理论界及一些职能部门更多地关注一些发达国家以往的做法，青睐低利率，乃至零利率对消费的刺激作用，却忽略了中国依然是最大的发展中国家的国情，忽略了包括美国在内的一些发达国家也要适时加息的事实。
因此，在CPI连续上行之际，降息措施应适可而止。促进国民经济持续健康发展，还是要加大科技创新力度，积极培育新的经济增长点，提高发展的质量。要大力鼓励和加快科技创新及科技成果转化的步伐，优化和调整产业结构、产品结构，尽快改变对少数行业、产业和土地财政的过度依赖，允许房价向符合价值的方向合理回归。还要改进和完善收入分配机制，让更多的民众共享改革发展成果。要适度提高居民收入在GDP分配中所占的比重，并大力缩小收入差距，健全社保医保体制、扩大其覆盖范围，缓解各类社会矛盾，让更多的人享受到发展成果，走共同富裕的道路。